背靠晶科动力（688223.SH）、隆基绿能（601012.SH）让这家光伏产业链公司科创板上市之路备受柔和排列五百家乐。

　　近日，拉普拉斯新动力科技股份有限公司（以下简称“拉普拉斯”）修起了上交所一轮问询，共计19个问题。

　　拉普拉斯由80后海归博士林佳继在2016年5月9日创立，主交易务为光伏电板片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化修复的研发、分娩与销售，其中热制程修复主要包括硼扩散、磷扩散、氧化及退火修复等；镀膜修复主要包括LPCVD和PECVD修复。

　　2022年是要害的一年，拉普拉斯的收入达到12.66亿元，同比增长1122.08%，同期已毕扭亏为盈，归母净利润为1.18亿元。而2020年、2021年其营收仅鉴识为4072.33万元、1.04亿元，净利润鉴识为-4599.63万元、-5711.25万元。

　　与此同期，过去公司的估值也大涨。2021年9月公司投前估值为18亿元，而2022年12月投前估值已达70亿元。

　　刚鼎沸上市尺度，拉普拉斯便发起对科创板的冲击，在这背后的上市公司晶科动力、隆基绿能、连城数控(835368.BJ) 各有算盘。

　　连城数控“躺着赢利”

　　2019年1月，连城数控以5000万元对价获取公司35%股权，对应估值为1.43亿元。

　　公开云尔败露，连城数控为北交所上市公司，是光伏及半导体行业晶体硅孕育和加工修复供应商，主要为光伏及半导体行业客户提供高性能的单晶炉、线切修复、磨床、硅片搞定修复和氩气回收安装等家具。2022年连城数控的收入为37.72亿元，净利润为4.52亿元，市值约120亿元。

　　界面新闻了解到，早在2018年，双便捷达成了配合意向，拉普拉斯向连城数控销售用于不时开采的前期样机，并向连城数控许可干系的本领。2019年1月，拉普拉斯向连城数控销售自动化等三台修复，这些修复鉴识于2019年完成验收2台并说明收入176.99万元，2020年完成验收1台并说明收入88.50万元。

　　可是，两边的干系配合后续未达预期，主义家具未能完成开采，2021年起，两边未有购销业务发生；跟着公司逐渐自主完成自动化修复的开采，2022年11月，上述本领许可合同隔断。

　　因此，连城数控饰演的脚色也发生了编削，由领先的本领配合资伴形成了共享上市盛宴的投资者。

　　事实上，不啻连城数控，拉普拉斯陈诉前十二个月内，27名鼓励突击入股，其中22名为增资入股，5名通过股权转让入股。

　　图片起首：招股书

　　证据2022年12月临了一轮外部融资，公司投后估值为76.79亿元。而本次IPO，公司拟募资18亿元，不低于本次刊行完成后公司总股本的10.00%，按此规画公司估值要达到180亿元。

　　现在，连城数控平直抓有公司16.87%的股份，是拉普拉斯第一大平直鼓励。4年期间，按照临了一轮融资估值，连城数控账面收益率达2490%。

　　两大龙头孝敬超6成关联收入

　　四肢光伏一体化行业的龙头，隆基绿能、晶科动力天然饰演了大客户的脚色。

　　天然隆基绿能未平直抓有拉普拉斯的股份，但连城数控的推行律例东谈主之一钟宝申为隆基绿能的董事长，因此隆基绿能和拉普拉斯的走动也组成关联走动。

　　图片起首：招股书

　　2020年，拉普拉斯的营收4000万元露面，隆基绿能就孝敬了3112.42万元，占比达到77.67%，随后2021年、2022年，隆基绿能鉴识孝敬4663.15万元、1.84亿营收，但占比在不竭下滑，主如果公司开采了晶科动力、钧达股份两个大客户。

　　2022年，拉普拉斯的收入达到12.66亿元，同比增长1122.08%，其中对晶科动力销售达6.13亿元，同比增长1004.5%，晶科动力和隆基绿能统共孝敬63.16%。公司硼扩散、LPCVD 中枢工艺修复主要愚弄鄙人游TOPCon、XBC 等高效光伏电板片规模。

　　界面新闻注目到，在招股书里拉普拉斯未将晶科动力比照关联走动进行线路，不外晶科动力控股鼓励通过上饶长鑫抓有公司2.36%股份，此外，林洋动力通过全资子公司林洋创投抓有公司0.26%股份。因此，在一轮问询修起中拉普拉斯比照关联走动线路了与晶科动力、林洋动力的的走动情况。

　　对此，监管层平直提问，“入股前后隆基绿能、晶科动力、林洋动力与刊行东谈主之间的走动规模相配变动情况，与其自身的产量、出货量之间的匹配性，与干系企业的公开线路信息是否一致，是否存在与公司造谣走动、为刊行东谈主囤货等情形，是否合乎行业发展趋势”、“针对隆基绿能和公司之间的业务配合，钟宝申是否隐敝表决，干系决议经由相配合规性”。

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　　从修起来看，拉普拉斯与隆基绿能、晶科动力及林洋动力的业务发生期间均早于客户/关联方入股期间，业务肃肃配合期间鉴识为2018年1月、2018年12月、2016年11月，入股期间鉴识为2019年1月（参考连城数控入股期间）、2021年12月、2022年12月。论说期内对隆基绿能及晶科动力销售规模大幅增长主要受益于产业规模和客户预备规模的抓续增长、新本领产业化落地，与产业发展趋势一致；公司对隆基绿能、晶科动力的销售情况与客户自身的产量、出货量趋势一致，与干系客户的公开线路信息一致，不存在客户与刊行东谈主造谣走动、为刊行东谈主囤货等情形。

　　拉普拉斯还示意，在与隆基绿能的配合中，关于隆基绿能而言，公司与隆基绿能的业务配合不组成关联走动，两边具体业务配合扩充了必要的招投标等身手，不存在利益冲破的情形，不存在要害东谈主员应隐敝决议而未隐敝的情形。

　　值得注目的是，在与隆基绿能、晶科动力的关联销售价钱公允性方面，均提到：论说期内，公司对隆基绿能销售单价、毛利率与非关联方销售单价的比拟情况已豁免线路。公司销售给晶科动力家具单价、毛利率已豁免线路。

　　终结2023年6月末，拉普拉斯在手订单金额为111.58亿元(含发出商品排列五百家乐，不含税口径)，其中隆基绿能为34.77亿元，占比为31.16%；晶科动力为14.28 亿元，其中发出商品销售价值9.93亿元。